迈伦·舒尔兹
迈伦·舒尔兹（Myron Scholes，/ʃoʊlz/;[1]，1941年7月1日—）是一位美国经济学家，主要的成就是与费舍尔·布莱克发展出计算金融衍生工具的布莱克-休斯模型，并因此获得1997年的诺贝尔经济学奖。布莱克-休斯模型提供人们计算选择权价值的基本概念，并且已经成为全球金融市场的标准模型。
| 迈伦·休斯 Myron Scholes  | |
|---|---|
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| 出生 | 1941年7月1日 加拿大蒂明斯 |
| 居住地 |  美国 |
| 国籍 | 美国 加拿大 |
| 母校 | 芝加哥大学（博士、1969年） 麦马士达大学（学士、1962年） |
| 知名于 | 布莱克-舒尔斯模型 |
| 奖项 |  诺贝尔经济学奖（1997年） |
| 科学生涯 | |
| 研究领域 | 金融经济学 |
| 机构 | Platinum Grove Asset Management 1999- 长期资本管理公司 1994-99 斯坦福大学 1981-96 芝加哥大学 1973-80 麻省理工学院 1968-72 |
| 博士导师 | 乔治·斯蒂格勒 米尔顿·弗里德曼 莫顿·米勒 |
生平
编辑早年生活
编辑迈伦·舒尔兹于1941年出生在加拿大安大略省的提民斯，休斯全家在大萧条时期举家搬迁至此[2]。而他们全家后来在1951年再次搬迁到哈密尔顿。休斯在学校是一个好学生，虽然他从十几岁开始就苦于视力减退，直到26岁时才手术解决。因为家庭的缘故，他小时候就对经济学产生兴趣，他也帮忙他叔叔的业务，而他的父母亲在他就读高中时帮他开立账户来投资股票市场。
在他的母亲死于癌症之后，休斯继续留在哈密尔顿就学，并在1962年从麦克马斯特大学获得经济学的学士学位。在他就读麦克马斯特大学时，他的一位教授介绍他认识乔治·斯蒂格勒与米尔顿·弗里德曼，他们都是芝加哥大学的经济学家，后来也都获得诺贝尔经济学奖。迈伦·休斯在获得学士学位后，决定前往芝加哥大学进行经济学研究。他在这里与是与同事迈克·简森与理查德·罗尔成为同事，也获得跟尤金·法马和莫顿·米勒学习的机会，他们的研究领域是历史较短的金融经济学。他在1964年获得工商管理硕士，然后在1969年通过莫顿·米勒的书面论文审核，获得博士学位。
学术生涯
编辑他的博士论文在1968年完成后，迈伦·休斯在马萨诸塞州史隆管理学院从事研究。他在这里认识当时担任理特咨询顾问公司（Arthur D. Little）顾问的费舍尔·布莱克与罗伯特·C·默顿（他在1970年进入麻省理工学院）。在接下来的几年当中，迈伦·休斯与布莱克和莫顿进行资产定价的开创性研究，包括他们著名的选择权定价模型。同时，迈伦·休斯也与迈克·简森及莫顿·米勒继续学术上的合作。他在1973年决定搬到芝加哥大学布斯商学院（University of Chicago Booth School of Business），希望与费舍尔·布莱克、尤金·法马及莫顿·米勒可以密切合作。他在1972年于芝加哥取得著名的学术地位，虽然两年后他就搬到麻省理工学院。迈伦·休斯在芝加哥研究期间，也开始跟证券价格研究中心（Center for Research in Security Prices）紧密合作，帮助开发和分析其著名的股市数据数据库。
他在1981年搬到斯坦福大学，一直待到1996年从教学生涯退休为止。他也在史坦福大学担任弗兰克·E·巴克名誉财务教授。虽然他在史坦福大学的研究范围集中在投资银行经济学和公司金融学的税务规划。
他在1997年因“开发一个决定选择权价值的新的方法”而与罗伯特·C·默顿共同获得诺贝尔经济学奖。与他进行共同研究的学者费舍尔·布莱克因为已经在1995年去世，因此没有资格获得诺贝尔奖[3]。
投资活动
编辑
迈伦·休斯在1990年决定更直接地介入金融市场，他进入所罗门兄弟担任一位特殊顾问，然后成为固定收入金融衍生商品小组的总经理。他在1994年与几位同事合作，包括所罗门兄弟前副主席及债券交易主管约翰·梅里韦瑟（John Meriwether）和他未来的诺贝尔奖共同得奖人罗伯特 C.默顿，并共同创建被称为长期资本管理公司的对冲基金。这个基金以10亿美元的投资资本开始运作，在第一年极为成功，年平均报酬率超过40％。然而随着1997年的东亚金融危机和1998年的俄罗斯金融危机爆发，高杠杆基金在1998年不到4个月的时间内损失46亿美元并导致破产，成为投资事业潜在风险最突出的例子。
长期资本管理在2005年替迈伦·休斯带来更多的麻烦，当时他在长期资本管理公司与美国之间的诉讼这个案件有所牵连，被指控为了避免缴纳从公司投资获利的所得税曾经使用非法的避税管道 。结果美国政府发现迈伦·休斯和他的合伙人非法从1.06亿美元的损失当中逃避4,000万美元的税，而不具任何经济实质[4][5]。
迈伦·休斯目前是铂韦资产管理公司对冲基金的主席，这是他与前长期资本管理公司合伙人黄奇辅所创立的基金。这个公司管理45亿美元，年平均报酬率为百分之9.4（2007年）[6]。铂韦资产管理公司从2008年初至10月15日之间蒙受百分之38的损失。这次损失导致铂韦资产管理公司暂时停止运作，投资者也撤回大量的基金[7] 。他同时也是其他机构的董事会成员[8] ，例如芝加哥商品交易所和象限基金顾问公司（这是一个被动投资的先驱，管理1,000亿美元）[9]。
参考资料
编辑- ^ Scholes. [October 20, 2012]. （原始内容存档于2021-02-25）.
- ^ Myron S. Scholes, "Autobiography" （页面存档备份，存于互联网档案馆）, in The Nobel Prizes 1997, Editor Tore Frängsmyr, [Nobel Foundation], Stockholm, 1998
- ^ Presentation Speech （页面存档备份，存于互联网档案馆） by Professor Bertil Näslund of the Royal Swedish Academy of Sciences, December 10, 1997.
- ^ "A Tax Shelter, Deconstructed" （页面存档备份，存于互联网档案馆） by David Cay Johnston, New York Times, July 13, 2003
- ^ "Federal judge rejects tax shelter used by Nobel winners" （页面存档备份，存于互联网档案馆） by Diane Scarponi, Associated Press, August 27, 2004
- ^ Scholes, Nobel Laureate, Seeks Japan Advisory License by Mariko Yasu and Oliver Biggadike, Bloomberg, 21 June 2007
- ^ Scholes's Platinum Grove Fund Halts Withdrawals After Losses. Bloomberg News. Nov 6, 2008. [1]
- ^ Stanford profile （页面存档备份，存于互联网档案馆） of Myron Scholes
- ^ "Dimensional Fund Advisors Moves to Austin" （页面存档备份，存于互联网档案馆）, Austin American-Statesman, August 15, 2006
外部链接
编辑- Nobel e-Museum page on 1997 prize for economics （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- Platinum Grove Asset Management, company where Scholes is chairman
- Speaker at Hedge Fund Conference
- PBS Nova - Trillion Dollar Bet (2000) （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- IDEAS/RePEc （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- FINDINGS AND OPINION （页面存档备份，存于互联网档案馆）