道氏理論

道氏理論（Dow Theory）是一個關於美國股票市場創造財富方式的活動方式理論。

來源

理論起初來源於新聞記者、首位華爾街日報（Wall Street Journal）的記者和道瓊斯公司（Dow Jones and Company）的共同創立者查爾斯·亨利·道（Charles Henry Dow，1851年—1902年）的社論。在其去世後，由威廉·彼得·漢密爾頓（William Peter Hamilton）、羅伯特·雷亞（Robert Rhea）和E·喬治·希弗（E.George Schaefer）總結出來並予以命名。道氏他本身從未使用過「道氏理論」這個詞。

理論

道氏理論斷言，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。

股票的變化表現為三種趨勢：主要趨勢、次級反應、日線。

• 主要趨勢：持續一年或以上，大部分股票將隨大市上升或下跌，大致分為牛市、熊市、區間盤整。
• 次級趨勢：與主要趨勢完全相反的方向，持續期超過三星期，幅度通常為上次主要趨勢低點到高點的三分之一至三分之二。
• 日線：每日的價格範圍，無法分析，但分析主要趨勢與次級反應，需要靠每個日線的共同組合。

參考文獻

• J. M. Hurst: The Profit Magic of Stock Transaction Timing. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice-Hall, 1977. (Analysis of the empirical character of US stock market movements prior to 1973)
• John Murphy: Technical Analysis of Futures Markets. New York, N.Y.: New York Inst. of Finance, 1986.
• 香港投資者學會「道氏理論」名詞解釋（繁體中文）