相對強弱指數

相對強弱指數（英語：Relative Strength Index，縮寫：RSI），是一個藉由比較價格升降運動，以表達價格強度的技術分析工具；它是以動量為基礎的振盪指標，用來測量價格動向的快慢(速度)和變化(幅度)。以RSI之高低來決定買賣時機是根據漲久必跌，跌久必漲之原則。以RSI作為買賣研判時，通常會設定區域界線。

上圖為K線圖，下圖為14日的RSI，其中
超買區（Overbought Zone）設為70以上；
超賣區（Oversold Zone）設為30以下。

RSI是在1978年6月由美國機械工程師威列斯·威爾德（Welles Wilder JR.）提出的技術分析方法，發表在美國《Commodities》雜誌中（現為《Futures》雜誌），並收錄於同年推出的《New Concepts in Technical Trading Systems》書中。相比起其他分析工具，RSI是其中一種較容易向大眾傳譯的計量工具，故甫推出便大受歡迎。

「相對強弱」亦可用作比較某證券與整個市場或整個產業的強度，例如，股票甲在某天上升百分之二，同日市場僅上升百分之一，這種比較通常被稱為「相對強弱比較」（Relative Strength comparative，簡稱RSP）。一般情況下，RSP之量度方法及用途與RSI毫無關連。

計算方法

• 設每天向上變動為U，向下變動為D。

在價格上升的日子：

U ＝ 是日收市價 － 昨日收市價；D ＝ 0

在價格下跌的日子：

U ＝ 0；D ＝ 昨日收市價 － 是日收市價

（任何情況下，U及D皆不可能為負數；若兩天價格相同，則U及D皆等於零。）

• U及D的平均值皆需用上「指數移動平均法」（在n日內）。所謂「相對強度」，即U平均值及D平均值的比例：

$RS={\frac {EMA_{(U,n)}}{EMA_{(D,n)}}}$

$RSI=\left(1-{\frac {1}{1+RS}}\right)\cdot 100\%$

【註】

1. RS：相對強度（Relative Strength）；
2. RSI: 相對強弱指數（Relative Strength Index）；
3. ${\begin{smallmatrix}EMA_{(U,n)}\end{smallmatrix}}$：U在n日內的指數平均值；
4. ${\begin{smallmatrix}EMA_{(D,n)}\end{smallmatrix}}$：D在n日內的指數平均值。

相對強弱指數亦可直接由下式得出：

$RSI={\frac {EMA_{(U,n)}}{EMA_{(U,n)}+EMA_{(D,n)}}}\times 100\%$

• 在指數移動平均理論中，U及D的平均值應由過去無限個數據計算而成。為了增加指數的可靠性，我們必須找尋足夠舊數據，或直接從價格存在的首日起，開始計算出n日內「簡單移動平均值」：

$AvgU_{initial}={\frac {U_{1}+U_{2}+\cdots +U_{n}}{n}}$

並在隨後使用指數移動平均法：

$AvgU_{today}=\alpha \times U_{today}+(1-\alpha )\times AvgU_{yesterday}$

【註】

1. $\alpha ={\frac {1}{n}}$
2. 初始值 $AvgU_{yesterday}=AvgU_{initial}$
3. D平均值的計算方法亦相若

計算結果的意義

根據威爾德的測量結果，當n=14時，指數最具代表性。他指出當某證券的RSI升至70時，代表該證券已被超買（Overbought），投資者應考慮出售該證券。相反，當證券RSI跌至30時，代表證券被超賣（Oversold），投資者應購入該證券。

當某證券的價格變動傾向（上升或下跌）越趨極端，價格變動逆轉的可能性將越大。當RSI達80或20時，證券已被嚴重超買或超賣，投資者此時更應小心留意此類證券。然而，當該衍生工具市場處於利市狀態（即牛市），嚴重超買或超賣的數值應被適當地向上調升，反之亦然。

在證券市場中，大幅波動對RSI有相當程度的影響，但這可能是錯誤的買賣訊號，投資者應配合其他技術分析指標以發揮相對強弱指數的功用。

卡特勒相對強弱指數

卡特勒相對強弱指數（Culter's RSI）摒棄了繁瑣的指數移動平均法，改用簡單移動平均法來計算出U及D的平均值，而兩種方法所計算出的結果差別並不顯著，因此為較多人所採用。

$RS={\frac {SMA_{(U,n)}}{SMA_{(D,n)}}}\qquad RSI=\left(1-{\frac {1}{1+RS}}\right)\times 100\%$

或者

$RSI={\frac {SMA_{(U,n)}}{SMA_{(U,n)}+SMA_{(D,n)}}}\times 100\%$

參見

• 技術分析
• 移動平均（MA）
• 隨機指標（KD指標）
• 威廉指標（W%R）
• 指數平滑異同移動平均線（MACD）
• 動向指數（DMI）
• 乖離率（BIAS）

資料來源

相關書目

• New Concepts in Technical Trading Systems by J. Welles Wilder, ISBN 0-89459-027-8

外部連結

• 金融小百科 - RSI （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）