損失迴避

損失迴避（英語：Loss aversion），又稱損失厭惡，指人們面對同樣數量的利得與損失時，認為損失更加令他們難以忍受。損失帶來的負效用為利得正效用的2至2.5倍。損失厭惡反映了人們的風險偏好並不是一致的，當涉及的是收益時，人們表現為風險厭惡；當涉及的是損失時，人們則表現為風險尋求。

由Daniel Kahneman（1934年~2024年）和Amos Tversky（1937年~1996年）在1979年發表的論文中，透過以下的對照實驗，觀察到了此種心理上的「趨避現象」。次試驗分為兩組：

第1組實驗：被實驗團體先行持有1000單位的現金。在此基礎上做出選擇。
　　　　　A.50%的機率將持有的現金增加為2000。
　　　　　B.100%的機率將持有的現金增加為1500。
　　　　　此實驗中，被實驗團體的16%選擇了A，84%選擇了B。

第2組實驗：同實驗團體先行持有2000單位的現金。在此基礎上做出選擇。
　　　　　C.50%的機率損失1000單位現金
　　　　　D.100%的機率損失500單位現金
　　　　　此實驗中，同實驗團體的69%選擇了C，31%選擇了D。

實驗中，A選項和C選項最終手中持有現金是1000或2000的機率都是50%。相對的，選項B和選項D最終手中持有的現金是1500的機率是100%。即是說，被實驗的團體在有可能獲得利益時傾向於選擇低風險，而在有可能遭受損失時，更傾向於選擇高風險。

還有一種情況是短視損失厭惡（英語：myopic loss aversion）。在證券投資中，長期收益可能會週期性地被短視損失所打斷，短視的投資者把股票市場視同賭場，過分強調潛在的短期損失。這些投資者可能沒有意識到，通貨膨脹的長期影響可能會遠遠超過短期內股票的漲跌。由於短視的損失厭惡，人們在其長期的資產配置中，可能過於保守。

相關條目

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• 沉沒成本
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外部連結

• 行为经济学中的损失规避. 百度文庫 （中文（簡體））. 
• 赌客信条：你不可不知的行为经济学. 騰訊網讀書頻道 （中文（簡體））. 
• 猴子也有“损失厌恶”. FT中文網. 2010年4月30日 06:21 AM [2012年8月2日]. （原始內容存檔於2019年6月8日） （中文（簡體））.