淨出口,或稱貿易餘額,是指一國在一定時間內的出口總值與其進口總值的差額。

  • 淨出口為正值時,稱為貿易黑字貿易順差貿易盈餘出超
  • 淨出口為負值時,稱為貿易赤字貿易逆差入超
美國貿易赤字變化 (從1960年)

實務上,淨出口(貿易餘額)有時又細分成有形商品和無形服務兩個部份。如美國商業部的《Survey of Current Business》報告書中,有着「商品貿易餘額」(merchandise trade balance)和「服務貿易餘額」(balance on services)的項目;在英國則使用「有形貿易餘額」(visible balance)和「無形貿易餘額」(invisible balance)的稱呼。

淨出口與經常帳

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一國的淨出口和其在國際投資倉位表中的利息收入,再加上他國無償贈與的單邊移轉收支(unilateral transfer),構成了該國的經常帳(current account, CA)。如果一國的經常帳呈現盈餘,其對外淨資產便會增加;反之,經常帳赤字則造成對外淨資產的減少。

淨出口的值會等同於該國總產出和其國內需求的差值,亦即NX=Y-(C+I+G)。

淨出口與國際收支帳

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量測國際收支帳的過程中,在紀錄和收集資料方面隱藏着一些問題,試以依照世界各國所給的官方資料,將全世界所有國家的進出口量分別作加總,會發現出口量多出進口量少許爬線,這似乎意味着這個世界正在運轉着貿易餘額大於零的經濟世界。但是這是絕不可能會有的情形,因為無論與哪一國的貿易往來,任何一筆交易的發生都必須借貸相等,也就是說全世界的貿易餘額必須恆等於零。一般認為,國際收支帳中誤差與遺漏(discrepancy)項目的出現,是洗錢逃稅等不法行為,以及走私等等的其他非法交易所造成的結果。儘管如此,我們仍能合理期待在發達國家的收支帳中,會有較好的準確度。

決定淨出口的因素

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全球淨出口餘額狀態(1980年-2008年平均)

在外行看來,影響一國淨出口的因素似乎有以下幾項:

但在事實上,決定淨出口的因素只有兩項:

淨出口=國民儲蓄-國內投資(NX=S-I)

原因是:

∵Y=C+I+G+NX

∴Y-C-G=I+NX

∵S=Y-C-G

∴S=I+NX

∴NX=S-I

(各字母代表的意義為:Y——GDP,I——國內投資,G——政府購買,NX——淨出口,S——國民儲蓄。)[1]

淨出口與整體經濟

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淨出口是儲蓄與投資的差額,因此,淨出口是否為負(即是否存在「淨入口」即貿易赤字)取決於儲蓄與投資的相對多少:

當一國儲蓄相比於其國內投資而言較少(例如美國),其資本淨流出為負(即存在資本淨流入),由於淨出口等於資本淨流出,因此其淨出口同樣為負。

當一國儲蓄相比於其國內投資而言較多(例如中國),其資本淨流出為正,由於淨出口等於資本淨流出,因此其淨出口同樣為正。

一國淨出口是正是負,完全不代表該國經濟發展狀況是好是壞。因為淨出口衡量的,僅僅是該國總體是向世界(或他國)吸引了投資(或債務),還是向世界(或他國)進行了投資(或放貸)。處於前者的國家,既有可能是投資環境良好,因此吸引了大量資本,也可能是本國債務人(例如政府)計劃不當,盲目借債,因此積累了大量債務,另外,不排除兩者並存。同理,處於後者的國家,既有可能是投資環境糟糕,因此大量資本外逃,也可能是本國投資者計劃得當,精明放貸,因此積累大量他國資本(或債權),同樣,不排除兩者並存。

公眾意見和政府主流決策往往把貿易赤字看作是一個問題,並提出了相應理由(對與進口商品競爭的本國從業者不利),這通常是國內產業從業者尋租及公眾盲信導致的(在少數情況下,例如針對某種較稀缺原料的出口時,例如石油、稀土,會出現將貿易盈餘視作問題的情況)。儘管如此,十分諷刺的,尋求貿易保護的從業者要求的貿易政策(例如關稅進口配額)往往不能改變整個國家的淨出口,原因是:貿易政策在限制了進口的同時使本國商品相比於他國商品更為昂貴(因為對他國商品需求降低導致他國貨幣貶值),因此同等程度的降低了出口。由於淨出口=出口-進口,當被減數與減數同程度減小所導致的結果是差不變。也就是說,貿易政策既改變了進口,也改變了出口,但沒有改變淨出口。更本質的說,淨出口=儲蓄-投資,貿易政策既不改變儲蓄,也不改變投資,因此就不會對淨出口產生影響。[2]但這種推理僅僅在長期內或自由匯率政策下的短期內適用。[3]

淨出口是被經濟學外行和初學者誤解的概念。[4]

參考資料

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  1. ^ 曼昆《宏觀經濟學》第七版中文版109頁。
  2. ^ 曼昆《經濟學原理(宏觀經濟學分冊)》
  3. ^ 曼昆《宏觀經濟學》第七版中文版305頁。
  4. ^ 曼昆《宏觀經濟學》第七版中文版117頁。