藍光發展

四川藍光發展股份有限公司（上交所除牌前：600466，簡稱：*ST藍光）是中華人民共和國的一家房地產開發商，總部位於四川省成都市。其歷史可以追溯至1989年由楊鏗創辦的「蘭光汽車零配件廠」，1992年進入房地產業，2015年通過借殼迪康藥業的形式，在上海證券交易所上市。

四川藍光發展股份有限公司
Sichuan Languang Development Co., Ltd.
曾用名	四川迪康科技藥業股份有限公司 成都迪康製藥公司
公司類型	民營企業、前上市股份有限公司
股票代號	上交所除牌前：600466
機構代碼	915101007092429550 （查）
成立	1989年（藍光集團歷史溯源） 1993年5月（本公司成立）
創辦人	楊鏗
代表人物	董事長、總裁：楊武正
總部	中華人民共和國四川省成都市高新區（西區）（郫都區）西芯大道9號
標語口號	更懂生活更懂你
業務範圍	中華人民共和國
產業	房地產業
產品	房地產
營業額	▼ 193.04億元人民幣（2022年）
經營收入	-249.41億元人民幣（2022年）
淨收入	-242.05億元人民幣（2022年）
總資產	▼ 1323.26億元人民幣（2022年）
所有權者	楊鏗（95.04%）
員工人數	1,622人（2022年）
主要股東	藍光投資控股集團有限公司（18.14%）
網站	www.brc.com.cn

2020年，藍光發展爆發經營危機，該公司開始出售資產以應對危機，但未能解決債務問題。2023年6月6日，藍光發展因股價連續多日低於1元人民幣而被上交所摘牌，成為中國大陸A股市場首家被強制退市的房地產企業。

歷史

初創階段

藍光集團的創始人為楊鏗，此前在成都工程機械集團工作。1989年辭職下海，創立「蘭光汽車零配件廠」。1992年9月，恰逢中國大陸房地產業起步，楊鏗創辦了成都蘭光房屋開發公司，翌年其位於春熙路的首個項目「藍光大廈」開工。1994年，時任國務院副總理、外交部長錢其琛到成都視察期間為「藍光大廈」題字，此後公司更名為藍光。1995年，藍光大廈竣工。

聚焦主業

2000年，隨着「福利分房」政策的取消，中國大陸持續推進住房市場化改革，藍光確立了「以房地產為主業，深耕商業地產，進軍住宅產業，不斷拓展產業佈局，豐富產品形態」的戰略。當年，藍光推出了玉林生活廣場和藍色加勒比兩大商業項目，其中玉林生活廣場率先引入「半開放式下層廣場」的商業地產理念，此後由趙雷演唱的歌曲《成都》中的歌詞「走到玉林路的盡頭」也提及到此。

2002年，四川省舉行第一宗國有土地拍賣會，藍光在拍賣會上拿下第1、2號土地，創下兩宗「地王」的紀錄；翌年在成都國土局出讓的21宗土地中，藍光獨攬8宗。

2004年，藍光集團旗下「金荷花」批發市場投用。同年底，首個住宅地產項目「御府花都」開盤。此後藍光集團借成都舊城改造的機會先後開發多個項目，連續7年拿下成都樓市銷量冠軍，被譽為四川地產「一哥」。

2008年，藍光集團以3.22億元人民幣的價格，從曾雁鳴控制的迪康集團手中取得迪康藥業29.9%的股權，並成為新的實控人。

全國發展

2008年，藍光集團開始走出成都，在全國發展、佈局業務。當年藍光在重慶啟動了「十里藍山」項目，開盤不久後即售罄。2010年，藍光同時在成都和北京推出雲鼎項目。

2015年4月16日，藍光集團通過借殼迪康藥業的形式，正式進入證券市場交易，簡稱也由「迪康藥業」變更為「藍光發展」。當年6月，該公司每股上漲至13.56元，一度達到最高值。此後藍光迅速展開全國化佈局，提出「生命藍光」與「人居藍光」的雙輪驅動發展戰略。藍光發展自2015年起新增土儲數量出現爆發增加，銷售額也從2015年的百億級發展到2019年的千億級。2015年至2020年，藍光發展單年拿地數分別為15宗、18宗、31宗、85宗、48宗、60宗，同期土地投資金額大幅上升。直至2020年8月「三道紅線」新政出台，藍光高溢價拿地行為被終止。另外藍光文旅先後簽約了包括都江堰、天津、昆明、濟南、揚州、邯鄲、新鄉等多地項目，合計規劃超過4000畝地，計劃投資超過425億元。但因經營不善，2019年，藍光文旅被整合進入商業集團。

2019年9月，藍光發展在上海設立總部，形成「上海+成都」雙總部發展格局。同年10月，旗下物業服務板塊藍光嘉寶服務在港交所掛牌上市。此後在12月，華潤置地前高級副總裁遲峰接替張巧龍，擔任藍光發展行政總裁，目的是協助藍光加快在華東地區的擴張。藍光發展此時開始在華東、華南拿地，並進入許多三四線城市。

經營危機

2020年10月，藍光發展與中國平安旗下公司合作的廣東佛山里水項目中，未能就一筆幾十億元債務的還款時間達成一致。而後項目負責人口頭承諾可提前還款，但因管理和溝通問題，導致延期還款十幾億的還款金，引發平安方面不滿，還上了平安內部黑名單。平安銀行內部表示，未明確規定禁貸藍光發展。但藍光發展因信用受損，融資渠道逐漸收窄，陷入經營危機。

而在早前藍光發展開始出售資產以應對危機。在2020年7月，藍光發展宣佈以9億元的價格將迪康藥業股權轉讓予漢商集團，同年9月完成交易。2021年2月，藍光將所持藍光嘉寶服務65.04%的股份，以49.64億元轉讓予碧桂園服務；另外又向萬科出售了5個項目。8月19日，藍光嘉寶服務從港交所除牌。儘管出現資金問題，藍光也在維持正常經營，並全力協調各方積極籌措資金解決問題。2021年上半年，藍光發展全口徑銷售額476.5億元。

2021年4月，有市場傳聞藍光有三筆信託已出現違約，當時有融創、萬科洽談投資藍光；監管機構也向藍光發出了問詢函。4月26日，藍光召開投資人電話會議，楊武正表示公司確實出了問題，但正在積極解決，強調「不會賣股權」。

2021年6月，楊鏗辭去藍光董事長職務，其職務由兒子楊武正接任。楊武正上任時時年26歲，打破了新城控股董事長王曉松的「最年輕房企董事長」紀錄，次月兼任總裁職務。

2021年6月至7月，多家評級機構下調了藍光信用評級。7月1日，藍光前董事長楊鏗在會議上承認，已經沒有足夠的流動性履行7月到期的債務。截至7月13日，藍光累計到期未能償還的債務本息已達45億元。

截至2023年5月15日，藍光發展累計到期未償還債務本息合計425.56億元。董事長楊武正也因此屢次被強制執行、限制高消費。

終止上市

2023年4月28日，藍光發展發佈公告，由於公司2022年度經審計的期末歸屬於上市公司股東的淨資產為負值；會計師事務所對財務會計報表出具了無法表示意見的審計報告，藍光發展於當日停牌一天，自5月4日開市起復牌並實施退市風險警示，簡稱由「藍光發展」變更為「*ST藍光」。5月9日，因公司股票已連續20個交易日的每日股票收盤價均低於1元，已觸及交易類退市情形，該公司股票5月10日開市起停牌。上交所也為藍光發展下發《監管工作函》和《關於擬終止藍光發展股票上市的事先告知書》，對公司作出終止上市的決定。

2023年5月31日，藍光發展發佈公告稱，該公司於6月6日終止上市暨摘牌，不進入退市整理期交易。終止上市後，將進入全國中小企業股份轉讓系統依託主板券商代辦股份轉讓系統設立並代為管理的兩網公司及退市公司板塊掛牌轉讓。藍光發展成為中國大陸A股市場首家被強制退市的房地產企業。

業務

藍光發展以房地產開發運營為主要業務，住宅產品系列包括芙蓉系、雍錦系、黑鑽系、林肯系和長島系，其中「芙蓉系」獲得「2018中國房地產精品項目品牌價值TOP10」第三名。截至2021年，藍光發展在中國大陸80餘座城市開發超過400個項目，業主超過100萬。

外部連結

• 官方網站 （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）